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文章：余永定：亚洲金融危机与中国经济来源：FT中文网 2017年9月作者：社科院学部委员 余永定东亚模式的主要特点东亚模式的特点有很多，归纳起来，有两点最重要。第一点，东亚经济都有非常高的投资率——这种高投资率是以高储蓄率为基础的，但投资率要高于储蓄率。

从当前的宏观环境来看，经济下行的压力对创投行业造成了不小的影响。资金方面，自4月资管新规发布以来，原来多个渠道资金流被堵，造成创投行业大量“缺水”的情况，而这种情况随着整体经济环境更加严峻。从资产端来看，之前过热投资情绪造成项目普遍估值过高，造成二级市场估值倒挂现象加剧。而当资金突然失去流动性后，这些估值高高在上的企业变得摇摇欲坠。一系列因素共同造就了现在的形式，头部企业收获资本青睐，中后部企业青黄不接；大多数投资机构选择现金为王，放缓脚步。创投行业的深秋似已到来，但政府资源再分配的任务依旧为创投行业打气。所有行业都会经历春生、夏长、秋收、冬藏的轮回，行业寒冬的到来之际是回顾与总结的好时机，同样在皑皑大雪中也更容易发现突出的种子。

彭博社报道也指出，这一行动也彰显着华尔街想借中国45万亿美元的金融业开放之际“积累资本的雄心”。国际金融公司一直想“控制在中国的本地合资企业”或“在中国建成独资实体”，拓展工作空间也是它们实现这一“期盼已久”的目标的一步。过去两个月时间内，中摩根士丹利、高盛集团和瑞士信贷集团均取得了其合资证券公司的控制权。

但就是这样一家业绩常年亏损的公司，股价却连连大涨。此前有分析师在接受采访时表示，公司股价有坐庄之嫌。“在没有太多流动性的情况，只需要很少的资金量就可以把股价拉上去，中国鼎益丰坐庄痕迹明显。” 该分析师表示。进入2018年11月之后，中国鼎益丰每天成交额均在1亿港元左右。2018年11月30日，中国鼎益丰成交突然放大，全天成交额为15.23亿港元。德银以及广发证券（香港）席位为当天卖出主力，其中德银卖出3550.6万股，广发证券（香港）卖出864.8万股。

资金面方面，社融有所回暖，但难言继续乐观。受美联储加息影响，汇率持续承压，货币宽松空间极其有限。政策上，中央对宏观经济的定调依然是围绕“稳”字出发，因此未来财政货币政策都只是微调，难以转向。目前市场整体风险偏好较低，但从信用债发行的情况来说，“宽货币”向“宽信用”传导仍需时间。

消息人士说，“烈火5号”具备更高的可靠性，更长的保存期限、更少的维护及更高的机动性。根据设计，全长17公尺的“烈火5号”，射程达5000公里，可携带1.5吨的核弹头。在过去6次试射中，印度宣称成功验证了“烈火5号”可在非常短的准备时间下发射，及可从移动发射器发射等多项新技术。